2026-й может стать одним из наиболее привлекательных для инвесторов за последние годы: продолжается фаза снижения ключевой ставки, долговые инструменты предлагают премию к депозитам, а акции сохраняют высокий потенциал роста.
Эти тенденции легли в основу инвестиционной стратегии «ВТБ Мои Инвестиции» на 2026 год.
Российская экономика после двух сильных лет роста переходит к фазе плавного охлаждения, и в 2026 году темпы увеличения ВВП могут составить 1,2 процента в год в базовом сценарии и 2,5 процента – в позитивном. Несмотря на замедление, рынок труда сохраняет напряженность, зарплаты растут быстрее производительности, а внутренний спрос остается устойчивым. Макроэкономические факторы говорят в пользу постепенного ослабления рубля: на курсовую динамику влияют более низкие цены на российскую нефть, снижение валютных продаж ЦБ в рамках операций с ФНБ и восстановление импорта.
Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» прогнозируют ключевую ставку на конец 2026 года на уровне 13 процентов и отмечают, что в таких условиях главный интерес для инвесторов представляют долговые инструменты. Длинные ОФЗ в условиях цикла снижения ключевой ставки могут обеспечить полную доходность на уровне 22–25 процентов на горизонте года. Корпоративные облигации надежного качества сохраняют премию к депозитам: доходность выпусков рейтинговой группы АА достигает 17–18 процентов годовых. Валютные облигации остаются ключевым инструментом диверсификации при доходности 7–8 процентов.
«Мы находимся в цикле снижения ключевой ставки, который, по нашей оценке, продолжится в следующем году. Это, как правило, позитивно для роста стоимости финансовых активов. Сейчас можно зафиксировать высокую доходность по облигациям и сформировать диверсифицированный портфель с прицелом на 2026 год», – сказал инвестиционный стратег Алексей Корнилов.
Прогноз по российскому фондовому рынку также остается позитивным. Эксперты оценивают потенциал индекса Мосбиржи на уровне 3610 пунктов с ожидаемой совокупной доходностью около 44 процентов на горизонте 12 месяцев. Наиболее перспективными секторами остаются финансовый и IT, а также отдельные экспортеры и компании транспортировки нефти. Средняя ожидаемая дивидендная доходность рынка – около 7,7 процента, при этом внутренне ориентированные компании, такие как МТС, БСПБ, «Хэдхантер», «Займер» и другие, могут показать двузначную доходность выплат акционерам.
Прогнозные показатели на 2026 год:
нефть Brent – 62 доллара за баррель;
российская нефть – 48 долларов за баррель;
золото – среднегодовая цена 3850 долларов за унцию;
инфляция – 5–6 процентов г/г;
ключевая ставка – 13 процентов на конец 2026 года;
курс рубля – 99,8 рубля за доллар, 13,9 рубля за юань;
индекс Мосбиржи – 3610 пунктов.
