Приобретение долларов с инвестиционной целью этим летом, скорее всего, обернется финансовыми потерями для россиян.
На фоне ослабления рубля многие россияне задумываются о приобретении долларов для защиты личных сбережений. Однако нынешний курс может оказаться невыгодным, а поспешное решение — обернуться финансовыми потерями. О том, почему не стоит торопиться с конвертацией и на какие факторы обратить внимание, агентству Прайм рассказала заведующая кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Светлана Фрумина.
Как она пояснила журналистам, при принятии решения о покупке валюты необходимо учитывать альтернативные издержки — упущенную доходность по рублевым сберегательным инструментам. При текущей ключевой ставке 14,25% банковские депозиты в рублях предлагают около 13,5% годовых, что создает высокий порог безубыточности для валютной позиции. Чтобы покупка доллара была оправдана, рост курса должен превысить доходность рублевого вклада на сопоставимый срок, иначе инвестор окажется в минусе по сравнению с теми, кто оставил деньги в рублях.
- Любое позитивное отклонение — неожиданный рост нефтяных котировок из-за сокращения запасов в США, смягчение риторики Банка России или временное улучшение платежного баланса — способно вызвать коррекцию рубля в сторону укрепления. В таком случае покупка доллара приведет к прямым убыткам при последующей конвертации, — отметила Фрумина.
Также стоит обратить внимание на ширину спреда между ценой покупки и продажи в розничном сегменте. В условиях повышенной волатильности, когда дневные колебания могут достигать нескольких рублей, такие издержки делают краткосрочные спекуляции высокорискованными, а для долгосрочного инвестора — снижают чистую доходность.
Эксперт подчеркивает: добавление долларовых активов в рублевый портфель может рассматриваться лишь как инструмент хеджирования системных рисков, но не как самостоятельный источник дохода, особенно при положительной реальной ставке по рублям. Решение о покупке валюты должно определяться исключительно целевым горизонтом и характером будущих обязательств. Для тех, кто планирует зарубежные поездки, оплату импортных контрактов или имеет долларовые расходы в краткосрочной перспективе, приобретение валюты оправданно, поскольку тренды указывают на сохранение умеренного давления на рубль.
Однако для целей долгосрочного сбережения и инвестирования текущие макроэкономические условия не благоприятствуют покупке доллара, уверена Фрумина. Она рекомендует консервативным инвесторам занять выжидательную позицию, отслеживая еженедельные данные по нефтяным запасам, заявления руководства Банка России и динамику индекса доллара на мировых площадках — эти факторы могут стать триггерами для изменения текущего баланса рисков. Окончательное решение, заключила эксперт, должно приниматься с учетом индивидуальной толерантности к валютным рискам.
Ранее мы рассказывали, как мошенники разводят на деньги людей, работающих на удаленке.
